核心提示：由于大连万达商业管理“提前”终止合同，完美没有出现在大华所受“牵连”的商业企业名单上。文本/乐居财经 魏薇。管理富拓平台怎么样

新闻灵通人士王健林。业绩

4月15日，但王大华大连万达商业管理集团有限公司（以下简称“大连万达商业管理”）更改了2023年审计报告的健林签字人，从大华研究所变为立信研究所。取代详见>>王健林“提前”开始了大华所的完美财务造假。

15天后，商业这一变化夹杂在年度报告中。管理

再过10天，业绩大华就发生了重大事件。但王大华江苏省证监局向大华所发出行政处罚决定，健林涉金通灵(300091).SZ）财务造假案件没收营业收入688.68万元，取代罚款3443.4万元，完美暂停证券服务6个月。

由于大连万达商业管理“提前”终止合同，没有出现在大华“涉及”的企业名单上。

珠海万达商业管理有限公司是大连万达商业管理的子公司，四次冲击港交所失败，再也负担不起造假风暴。一年多前，他被万达内部人捅了一刀。富拓平台怎么样

2023年3月，一名自称在万达工作两年多的员工在网上发表了一篇题为《谈2023年万达商业》的文章，指出万达存在数据严重欺诈、预算制定不合理、组织结构不合理等诸多问题。这里的欺诈包括商家销售业绩欺诈、工程报修欺诈、直播欺诈、多次欺诈、空店 短租造假、客流造假等。

这些谣言只是片面的，大连万达商业管理公司否认了这一点。然而，最终惊动了中国证监会国际部，提出了六个问题。

不久之后，瑞士信贷退出珠海万达商业管理上市赞助商，而中信证券和摩根大通继续上市，审计机构是安永会计师事务所。

从2020年到2022年，无论是大连万达商业管理还是珠海万达商业管理，父子俩的表现都太稳定了，尤其是他们的儿子可以用“完美”来形容。

截至2023年底，大连万达商管直接或间接持有珠海万达商管79.23%的股权。

中国证监会的六个问题。

据《2023年万达商业》文章介绍，大连万达商业管理出租率为98%、通过“注水”实现了100%的租金收缴数据：只要系统显示没有空铺，所有租金都可以缴纳。由此产生的大量费用，由当地项目提前向商家预支，或通过其他方式进行补偿。

大连万达商业管理局回应了这些问题：1、销售额：万达广场绝大多数租户向发行人支付固定租金，固定租金与商户销售无直接关系；2、客流：万达广场入口安装专用装置，检测进入商场的人数，并与业务分析系统连接，无人工操作或修改；3、租赁率：由租赁面积除以总租赁面积计算，合同管理和监督通过租赁系统执行，没有人为操纵或修改。

2023年6月，中国证监会国际部对珠海万达提出了分红、内部控制制度、商场出租率是否准确、控股股东短期偿债风险、上市募集资金用途等六个问题。万达商业管理要求结合报告期内公司服务费和租金的实际收取情况，说明上述租金的计算口径及其准确性；在评估和内部控制制度方面，是否有相关有效措施防止内部人员虚报租金和收集率和实际实施。万达商业管理要求结合报告期内公司服务费和租金的实际收取情况，说明上述租金的计算口径及其准确性；在评估和内部控制制度方面，是否有有效措施防止内部人员虚报租金和收集率和实际实施

几乎与此同时，中国证监会暂停了大连万达商业管理60亿元小型公开发行债券的注册程序。

不久后，大连万达商务管理公司宣布，齐界因“个人原因”向董事会提交辞职报告，辞去董事长职务，接管珠海万达商务管理公司总裁肖广瑞。

98.6%的商场出租率。

2021年10月21日，珠海万达商业管理局首次向香港证券交易所提交表格。2019年12月，中国新型冠状病毒首例发生。

换句话说，2020年是珠海万达商管遭遇的第一次疫情考验。病毒凶猛，人们尽量减少外出，不去人们聚集的地方，商场受到影响，自然是首当其冲的。2021年和2022年也是如此。

但珠海万达商业管理似乎不怕病毒，它的商家似乎愿意一起携带。

一份漂亮的成绩单出来了。2020年至2022年，珠海万达商业管理局管理的商业广场(不含停车位)租金分别为97.8%、99.3%、98.7%，平均租金为98.6%。这三年的经营数据也是珠海万达商业管理上市表的主要来源。

据《大连万达商业管理2022业绩快报》报道，今年开业的万达广场项目55个，年计划完成100%；商业面积6556万平方米，累计开业项目473个。租赁面积445万平方米，同比增长11%。总收入达到533.1亿元，年计划达到99.6%，同比增长7.4%。租金收入为508.5亿元，同比增长8%。店铺出租率达到98.7%，租金收缴率达到100%。

但现实情况是，2020-2022年，很多商场深受疫情影响，商家大规模关店退租。特别是2022年，全国商业中心平均租金收缴率不足50%，珠海万达商业管理是全国平均租金收缴率的两倍以上，但租金收缴率处于三年来的最高水平。

大连万达商业管理有三大业务板块:投资物业租赁管理、酒店运营等。其中，投资物业租赁和管理是收入的主要来源，占90%以上。珠海万达商业管理三大业务板块有：商业管理服务、物业管理服务、增值服务。

2020年至2022年，珠海万达商业管理分别实现营业收入171.96亿元、234.81亿元、271.2亿元，收入增长主要是由业务扩张引起的在管商业广场数量和在管建筑面积增加引起的。与此同时，大连万达商业管理的营业收入也在同步增长。

利润飙升。

珠海万达商业管理是大连万达商业管理的重要绩效支撑。

截至2020年底，大连万达总资产5626.47亿元，净资产2749.93亿元；珠海万达总资产473.11亿元，净资产19.77亿元。

截至2021年底，大连万达总资产5846.76亿元，净资产2848.47亿元；珠海万达总资产226.82亿元，净资产66.11亿元。

截至2022年底，大连万达商业管理总资产5959.59亿元，净资产2970.83亿元；珠海万达商业管理总资产228.86亿元，净资产72.33亿元。

截至2023年底，大连万达商业管理总资产6089.27亿元，净资产3047.78亿元；珠海万达商业管理总资产233.2亿元，净资产51.2亿元。

据此计算，珠海万达商业管理在大连万达商业管理体系中所占的规模并不大。近三年来，其资产约占大连万达商业管理的4%，但其收入贡献了50%以上。

2020-2022年，大连万达商业管理和珠海万达商业管理的营业收入均有所增长。2020年，大连万达商管从391.34亿元增加到2022年493.14亿元，增长约26%。珠海万达商业管理从2020年171.96亿元增加到2022年271.2亿元，增长约57.7%。

归母净利润方面，大连万达商管并没有像珠海万达商管那样保持高增长。2022年，大连万达商管归母净利润低于2020年，而珠海万达商管归母净利润是2020年的6倍多。

在利润水平方面，珠海万达商业管理的毛利率分别为2020-2022年36.9%、44.8%、47.9%呈逐年上升趋势。从2020年70.4%到2022年62.21%，大连万达商业管理的毛利率逐年下降。2023年略有回升至64.24%。

近年来业绩快速增长，珠海万达商业管理大手笔分红。2020-2022年分别向股东分配51.78亿元、11亿元和69.96亿元，三年累计分红132.74亿元。2023年2月至3月，公司董事会再次批准了2023年第一季度股息23.92亿元的决议。

按79.23%的持股比例计算，大连万达商管三年多来从珠海万达商管获得的股息超过120亿元。

压降负债率。

2020年和2021年底，大连万达商业管理的现金等价物分别为406.59亿元和413.53亿元，2022年底大幅下降至196.32亿元，2023年底进一步下降至126.26亿元。

2022年，大连万达商业管理资金链开始紧张。今年年底，大连万达商管的短期有息负债为290.12亿元，现金短债比0.68元。截至 2023 年底，大连万达商业管理有息负债余额为1316.06亿元，其中一年内到期的有息负债为237.27亿元，现金短债为0.53。

珠海万达商业管理局走资产路线，在提交前一口气偿还了所有银行和其他贷款，共计13.98亿元。

2021年，珠海万达商业管理的资产负债率大幅下降至70.9%，较2020年95.8%下降至20个百分点以上，2022年进一步下降至68.4%。而大连万达商业管理的资产负债率一直相对稳定，一直保持在50%左右。