千呼万唤开始出来！第批国内商业地产公募REITS正式破冰。消费

10月26日晚，冰商四家基金公司上报首批消费基础设施公募REITS，业地华夏金茂消费基础设施REIT、天亮嘉实 物美消费基础设施REITTT、第批外汇富拓华夏华润消费基础设施REIT、消费中金印力消费 中国证监会和沪深交易所同时受理基础设施REIT。冰商

10月27日上午，业地随着利好消息的天亮落地，商业 行业零售板块盘中走强，汇嘉时代4天2板。友好集团、嘉悦、新华百货、三江购物等。

据了解，第一批消费REITS在中国从底层资产到股权质量都是高质量的。底层资产包括购物中心、社区商业等，华润、金茂、印度、物美等原股东均为中国消费基础设施领域的参与者。

嘉实基金人士表示，首批消费REITS项目已正式受理，表明我国公开发行REITS在保质提高效率的基础上有初步实现正常发行的趋势。随着中国公募REITS市场的“首发” ” “扩募”双轮驱动的发展格局正式形成，将有效促进REITS产品的正常发行，促进公开发行 REITS市场高质量发展。

中信建设投资证券分析师朱劲指出，从中国资本市场乃至宏观经济预期的角度来看，这也释放了一种温暖。REITS发行消费基础设施不仅可以缓解房地产领域的风险，还可以扩大消费者需求，进一步帮助宏观经济稳步增长，增强资本市场信心。

事实上，将商业地产纳入公募REITS底层资产池的政策信号已经铺平了道路。

今年3月，国家发改委、中国证监会发布文件，将消费基础设施纳入基础设施公开发行REITS试点范围，称优先支持百货公司、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，发行基础设施REITS，确保基本民生。

10月20日，中国证监会修订了《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》第五十条的适应性，将公开募集基础设施试点资产类型扩展到消费基础设施，自发布之日起实施。

瑞思房地产金融研究所认为，消费是促进经济复苏和增长的重要引擎，是推动经济增长的三驾马车之一。REITS的推出不仅是基础资产类型的重大扩张，也体现了公募REITS“促消费、保民生”的重要使命。消费基础设施REITS作为重要的资产类别之一，未来市场规模可达万亿。

值得注意的是，除了这四批，华润隆地REITS拟于明年在香港IPO的消息也在市场上传出。外国媒体IFR引用匿名消息称，华润隆地选择花旗、中金和摩通作为房地产投资信托基金（REITs）去香港IPO的保荐人。这次IPO预计将于明年启动，规模为5亿至10亿美元。另外，REIT将只包括其在香港的办公楼和零售资产，估值约为200亿港元。

消费基础设施REITs的发行，不仅是房地产企业的一道光，也是整体宏观经济的一道光。在扩大消费者需求的同时，也缓解了资本市场的情绪。

就在一周前，万科媒体交流会董事长余亮还提到，万科选择“发展商业服务并重”战略的难点之一是商业模式的闭环问题。商业地产REITS虽然是“千呼万唤”，但恰好回应了这个问题。对于房地产经营业务而言，REITs的重要性与住房开发抵押贷款的重要性相似。对于拥有大量持有商业项目的房地产企业来说，将房地产转化为房地产，打开“投融管退”的闭环是一个关键突破。

明天是新的一天，城市永远不会结束，房地产时代的考验运营和服务正在缓慢开放。